Valuation of fx options

O valor de mercado de um título é determinado pelo que um comprador está disposto a pagar a um vendedor assumindo que ambas as partes entram voluntariamente na transação. Quando um valor é negociado em uma bolsa, os compradores e vendedores determinam o valor de mercado de uma ação ou obrigação. Conceito de valor intrínseco no entanto, refere-se ao valor percebido de um título com base em ganhos futuros ou algum outro atributo da empresa não relacionados ao preço de mercado de um valor. Os acionistas dividido pelo número de ações ordinárias ações EPS em circulação é um indicador de lucro da empresa, porque quanto mais lucros uma empresa pode gerar por ação, mais valiosa cada ação é para os investidores Os analistas também usam a relação preço-lucro PE para avaliação de ações, Que é calculado como o preço de mercado por ação dividido pelo EPS A relação PE calcula quão caro um preço das ações é relativo ao lucro produzido por sha Por exemplo, se a proporção PE de uma ação é 20 vezes o lucro, um analista compara essa relação PE com outras empresas da mesma indústria e com a relação para o mercado mais amplo. Fatoramento em stock Options. Intrinsic valor também é usado para avaliar Opções de compra de ações Assumir que um investidor compra uma opção de compra de 50 ou de preço de exercício sobre ações ordinárias da XYZ O investidor tem o direito de exercer a opção e comprar 100 ações da XYZ em 50 por ação antes da data de expiração da opção O valor intrínseco é a diferença entre O preço de mercado atual do estoque e o preço de exercício da opção s se o valor de mercado atual for 65 por a parte, o valor intrínseco é 65 - 50, ou 15 por a parte. Exemplos de Fluxos de Caixa descontados. Analysts igualmente coloc um valor em um recurso Ou investimento usando as entradas e saídas de caixa geradas pelo ativo Esses fluxos de caixa são descontados em um valor corrente usando uma taxa de desconto que é uma suposição sobre as taxas de juros ou uma taxa mínima de retorno assumida pelo investidor. A empresa analisa o fluxo de caixa para a compra e as entradas de caixa adicionais geradas pelo novo ativo. Todos os fluxos de caixa são descontados a um valor presente e a empresa determina o valor presente líquido. NPV Se o VPL É um número positivo, a empresa deve fazer o investimento e comprar o asset. Option Valuation. Antes de se aventurar no mundo das opções de negociação, os investidores devem ter uma boa compreensão dos fatores que determinam o valor de uma opção Estes incluem o preço atual das ações , O valor intrínseco tempo para expiração ou valor de tempo, as taxas de volatilidade de interesse e os dividendos em dinheiro pagos. Existem vários modelos de preços de opções que usam esses parâmetros para determinar o justo valor de mercado da opção. Usado De muitas maneiras, as opções são como qualquer outro investimento em que você precisa entender o que determina o seu preço, a fim de usá-los para tirar proveito de move o Mercado Drivers Principais de uma Opção s Preço Vamos começar com os principais drivers do preço de uma opção atual preço das ações, valor intrínseco, tempo de vencimento ou valor de tempo e volatilidade O preço atual das ações é bastante óbvio O movimento do preço do O estoque para cima ou para baixo tem um efeito direto - embora não igual - no preço da opção. À medida que o preço de uma ação sobe, torna-se mais provável que o preço de uma opção de compra aumente e que o preço de uma opção de venda caia Se o preço da ação cair, então o inverso provavelmente acontecerá com o preço das chamadas e puts Para a leitura relacionada, veja ESOs Usando o modelo Black-Scholes. Valor intrínseco O valor intrínseco é o valor que qualquer opção dada teria se Foram exercidas hoje Basicamente, o valor intrínseco é o valor pelo qual o preço de exercício de uma opção está no dinheiro É a parte do preço de uma opção que não é perdida devido à passagem do tempo As seguintes equações podem ser usadas para calcular a Valor intrínseco de uma opção de compra ou de venda. Opção de Compra Valor Intrínseco Ações Subjacentes Preço Atual Preço de Ataque de Compra Preço Opção Valor Intrínseco Preço de Aquisição Preço Subjacente Preço atual. O valor intrínseco de uma opção reflete a vantagem financeira efetiva que resultaria de O exercício imediato dessa opção Basicamente, é uma opção s valor mínimo Opções de negociação com o dinheiro ou fora do dinheiro não têm valor intrínseco. Por exemplo, digamos General Electric GE estoque está vendendo em 34 80 A GE 30 opção de compra Teria um valor intrínseco de 4 80 34 80 30 4 80 porque o titular da opção pode exercer a sua opção de comprar acções da GE a 30 e depois virar e automaticamente vendê-los no mercado por 34 80 - um lucro de 4 80 Em um diferente Por exemplo, a opção de chamada GE 35 teria um valor intrínseco de zero 34 80 35 - 0 20 porque o valor intrínseco não pode ser negativo. Também é importante notar que o valor intrínseco também funciona da mesma maneira para uma opção de venda Fo Por exemplo, uma opção de venda da GE 30 teria um valor intrínseco de zero 30 34 80 - 4 80 porque o valor intrínseco não pode ser negativo. Por outro lado, uma opção de venda da GE 35 teria um valor intrínseco de 0 20 35 34 80 0 20.Time Value O valor de tempo das opções é o valor pelo qual o preço de qualquer opção excede o valor intrínseco Está diretamente relacionado com quanto tempo uma opção tem até que expire, bem como a volatilidade do estoque A fórmula para o cálculo do valor Valor de tempo de uma opção é. Tempo Valor Opção Preço Valor intrínseco. Quanto mais tempo uma opção tem até expirar, maior a chance de que ele vai acabar no dinheiro O componente de tempo de uma opção decai exponencialmente A derivação real do valor de tempo De uma opção é uma equação bastante complexa Como regra geral, uma opção perderá um terço do seu valor durante a primeira metade da sua vida e dois terços durante a segunda metade da sua vida Este é um conceito importante para os investidores de valores mobiliários porque Quanto mais perto você estiver A expiração mais de um movimento na segurança subjacente é necessário para impactar o preço da opção Valor de tempo é muitas vezes referido como valor extrínseco Para saber mais, leia a importância do valor de Time. Time é basicamente o prémio de risco que a opção O vendedor exige para fornecer o comprador opção o direito de comprar vender o estoque até a data a opção expira É como o prémio de seguro da opção quanto maior o risco, maior o custo para comprar a opção. Olhando novamente no exemplo de Acima, se a GE estiver negociando em 34 80 ea opção de compra de um mês para expirar da GE 30 estiver negociando em 5, o valor de tempo da opção é 0 20 5 00 - 4 80 0 20 Enquanto isso, com a GE negociando em 34 80, Uma opção de compra da GE 30 a 6 85 com nove meses de vencimento tem um valor de tempo de 2 05 6 85 - 4 80 2 05 Observe que o valor intrínseco é o mesmo ea diferença no preço da mesma opção de preço de exercício é a O valor de tempo de uma opção s também é altamente dependente da Ity que o mercado espera que o estoque irá exibir até a expiração Para as ações onde o mercado não espera que o estoque se mova muito, o valor de opção s tempo será relativamente baixo O oposto é verdadeiro para ações mais voláteis ou aqueles com um beta elevado devido Principalmente na incerteza do preço do estoque antes da expiração da opção. Na tabela abaixo, você pode ver o exemplo da GE que já foi discutido. Mostra o preço de negociação da GE, vários preços de exercício e os valores intrínsecos e temporais para a Call and put options. General Electric é considerado um estoque com baixa volatilidade com um beta de 0 49 para este exemplo. Inc AMZN é um estoque muito mais volátil com um beta de 3 47 ver Figura 2 Compare a opção de compra GE 35 com nove meses para expirar para a opção de compra AMZN 40 com nove meses para expiração GE tem apenas 0 20 para mover-se antes que seja O valor temporal destas opções é de 3 70 para a GE e de 7 50 para a AMZN, o que indica um prémio significativo na opção AMZN devido à natureza volátil da AMZN stock. An opção vendedor da GE não vai esperar para obter um prémio substancial, porque os compradores não esperam que o preço das ações para mover significativamente Por outro lado, o vendedor de uma opção AMZN pode esperar para receber um prémio mais elevado devido a A natureza volátil do estoque AMZN Basicamente, quando o mercado acredita que uma ação será muito volátil, o valor do tempo da opção sobe Por outro lado, quando o mercado acredita que uma ação será menos volátil, o valor do tempo da opção cai É esta expectativa pelo mercado de Ock s volatilidade futura que é a chave para o preço das opções Continue lendo sobre este assunto em The ABCs Of Opção Volatilidade. O efeito da volatilidade é principalmente subjetiva, e é difícil quantificar Felizmente, existem várias calculadoras que podem ser usados ​​para ajudar Estimativa volatilidade Para tornar isso ainda mais interessante, existem também vários tipos de volatilidade - com implícita e histórico sendo o mais notado Quando os investidores olhar para a volatilidade no passado, é chamado ou volatilidade histórica volatilidade histórica A volatilidade histórica ajuda a determinar o Possível magnitude dos movimentos futuros do estoque subjacente Estatisticamente, dois terços de todas as ocorrências de um preço das ações acontecerá dentro de mais ou menos um desvio padrão dos estoques se movem ao longo de um período de tempo definido A volatilidade histórica olha para trás no tempo para mostrar o quão volátil a Mercado tem sido isso ajuda os investidores de opções para determinar qual o preço de exercício é mais apropriado para escolher para o particular Estratégia que eles têm em mente Para ler mais sobre a volatilidade, consulte Usando a volatilidade histórica para medir o risco futuro. A volatilidade implícita é o que está implícito pelos preços de mercado atuais e é usado com os modelos teóricos. Ajuda a definir o preço atual de uma opção existente e Auxilia os operadores de opções a avaliarem o potencial de um comércio de opção A volatilidade implícita mede qual opção os comerciantes esperam que a volatilidade futura seja Como tal, a volatilidade implícita é um indicador do sentimento atual do mercado Esse sentimento se refletirá no preço das opções, Ajuda os comerciantes para avaliar a volatilidade futura da opção eo estoque baseado em preços de opção atuais. A linha inferior Um investor conservado em estoque que esteja interessado em usar opções para capturar uma movimentação potencial em um estoque deve compreender como as opções são fixadas o preço Além do preço subjacente de O preço, a chave determina o preço de uma opção são o seu valor intrínseco o valor pelo qual o preço de exercício de uma opção está no - dinheiro e seu valor de tempo O valor de tempo é relacionado a quanto tempo uma opção tem até expira e à volatilidade da opção s A volatilidade é do interesse particular a um comerciante conservado em estoque que deseja usar opções para ganhar uma vantagem adicionada A volatilidade histórica fornece o investor com Uma perspectiva relativa de como a volatilidade afeta os preços das opções, enquanto o preço das opções atuais fornece a volatilidade implícita que o mercado atualmente espera no futuro Conhecer a volatilidade atual e esperada que está no preço de uma opção é essencial para qualquer investidor que queira aproveitar Do movimento do preço de um estoque Para a leitura relacionada, veja o que é Option Moneyness. NPV Cálculo - opção de FX 76A. Esta pergunta é respondida. Eu tenho um par de perguntas sobre o cálculo de VPL para a opção de FX 76A, ttype 100.1 Out-of - as opções de dinheiro normalmente têm valor de tempo mas valor intrínseco zero Quando eu executo o TPM60 para a opção fora do dinheiro, o sistema não mostra nenhum valor de tempo para a opção Ver anexo D.2 Qual é o processo de amortização do prémio Foi-me dito a amortização do prémio deve ser calculado com base na volatilidade dos gregos, o valor do tempo, etc causa mesmo fora de opções de dinheiro têm valor antes da expiração e pode ser vendido com um desconto no meu caso , O TPM60 está calculando valor intrínseco zero e valor de tempo zero para opções fora do dinheiro, então como será o meu prêmio amortizado.3 O que é o método de cálculo NPV para a opção FX Existe um link para etapas de cálculo que não vejo menção alguma FX opção neste link.